Україна наближається до дати закінчення відстрочки платежів за єврооблігаціями. З 3 по 14 червня Україна проводила закриті зустрічі з представниками Комітету власників єврооблігацій, до складу якого входять великі інституційні та інші довгострокові інвестори, які володіють близько 20 відс. єврооблігацій України. На зустрічах обговорювались умови реструктуризації тринадцяти серій єврооблігацій України, що має відбутись до 1 серпня 2024 року (менш 1,5 місяців).
Пропозиція України полягає в обміні всіх тринадцяти серій єврооблігацій: або на серію інструментів з фіксованим доходом (прості облігації) та державні деривативні інструменти (варіант 1); або на серію простих облігацій (варіант 2). Обидва варіанти у пропозиції реструктуризації боргу України передбачають номінальне зниження боргу від 25 відс. до 60 відс. залежно від темпів відновлення країни протягом періоду дії Програми МВФ.
Деривативні інструменти з варіанта 1 буде конвертовано у прості облігації з фіксованою дохідністю у 2027 році, номінальна вартість яких залежатиме від показників податкових надходжень України та досягнення показників зростання ВВП згідно з базовим прогнозом МВФ.
Міністр фінансів України Сергій Марченко прокоментував оприлюднену 17 червня 2024 року на Лондонській фондовій біржі (London Stock Exchange) заяву Уряду України з цього приводу.
В коментарі, зокрема, зазначено, що «Україна проводила консультації з інвесторами на постійній основі з початку неспровокованого повномасштабного вторгнення росії та доклала чимало зусиль, щоб провести переговори з радниками та членами Комітету власників єврооблігацій на засадах взаємної довіри. Ми врахували відгуки інвесторів і ринку та підготували конструктивну й інноваційну пропозицію, яка, на наш погляд, є прийнятною для всіх сторін. Нашу пропозицію підтримують МВФ та офіційні кредитори… Без реструктуризації Україна не зможе достатньо профінансувати нашу оборону і розпочати програму відновлення та реконструкції…».
Протягом наступних тижнів Уряд України проведе консультації з власниками єврооблігацій за межами Комітету власників єврооблігацій та збере відгуки від ширшої спільноти інвесторів щодо структури угоди та інструментів. Досягнення домовленості з інвесторами щодо умов реструктуризації очікується до 1 серпня цього року.
Додатково:
Окремо пропонуємо увазі статтю глобального економічного видавництва Reuters«Реорганізація міжнародних облігацій України зірвана через наближення кінцевого терміну» (Ukraine’s international bond rework derailed as deadline nears), яка дозволить оцінити всю важливість та гостроту порушеного питання для збереження стабільності економіки України. В цій статті, серед іншого, зазначено, що Україна запропонувала обміняти існуючий борг власників облігацій на п’ять серій державних облігацій із терміном погашення між 2034 і 2040 роками, а також на так званий державний борговий інструмент (SCDI), пов’язаний із рівнем податкових надходжень. Вартість цього боргового інструменту пропонувалося визначити у 2027 році. Але домовленості між Урядом України та представниками Комітету власників єврооблігацій під час зустрічей з 3 по 14 червня досягнуто не було.
Підготовлено за матеріалами вебпорталів Міністерства фінансів України, Лондонської фондової біржі та видавництва та Reuters
